2024年4月18日
Reshma Moloo
滙豐環球私人銀行及財富管理多元資產主管
多元資產基金是一種能夠協助投資者透過單一基金投資於多種資產類別的有效工具。這種基金突破了單一投資資產類別、行業或地區的限制,令投資者得以靈活捕捉股票、債券、現金,甚至非傳統資產(包括基建、可轉換債券及大宗商品)的潛力。
多元資產基金具有不同程度的風險。低風險基金往往有較高的固定收益配置,而高風險基金的股票比例則普遍較高。雖然低風險基金的波動性及回撤低於高風險策略,但上行潛力也相對較小。
多元資產基金的一個關鍵優勢在於其提供多元化的能力。多元資產投資背後的基本原則是各種資產類別在整個市場週期中表現各異。透過分散投資至多種資產類別,投資者可減低風險並提高回報,從而強化長期投資潛力。
多元資產基金特別有利於管理波動性及回撤,透過投資於不同的市場分散風險,利用個別資產類別的卓越表現,抵消其他資產類別的虧損,從而達至保護投資組合免受重大損失,使整體投資表現更加穩定。在千變萬化的市場環境中,具備有效管理風險能力對於尋求穩定與長期增長的投資者而言非常重要。
積極管理的多元資產基金具備靈活適應的優勢。專業的基金經理可靈活地調整資產類別的配置,以捕捉短期機會並管理下行風險。例如,當基金經理認為股票的表現更具吸引力時,他們可能會增加股票配置,同時減持債券。
環球加息導致債券與股票的估值變得便宜。隨著各國央行開始因通脹放緩而開始實施貨幣寬鬆政策,股市可受惠於市場情緒與利潤的改善,而債券價格則因收益率下降而受到支持。過往數據亦顯示,債券及股票市場一般在首次減息前出現反彈。在這種環境下,高度多元化的投資組合可能於未來 6 至 12 個月內跑贏現金,使多元資產基金成為部分投資者的一個不錯的選擇。
透過將資產配置交予專業基金經理處理,投資者可受惠於他們的專業知識。與購買單一股票、特定資產類別或行業相比,多元資產基金是一種高成本效益,並可廣泛地投資於不同資產類別的方式。這類基金可作為投資組合的核心配置,並配合因應投資者的偏好與目標而度身定制的衛星配置。